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注：本文似乎根據(jù)錄音整理，個(gè)別用詞不準(zhǔn)確，請(qǐng)諒。
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各位來(lái)賓、各位同學(xué)大家上午好！今天很高興能夠到美麗的福州來(lái)談?wù)劦禺a(chǎn)，而且我覺得今天這個(gè)主題《海西房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)前景》定得特別好。這次來(lái)福州演講我就想從一個(gè)現(xiàn)象做一個(gè)破題，就是某房地產(chǎn)企業(yè)以27.2億元的天價(jià)購(gòu)買了一塊地，這塊地從去年的9億到今天的27個(gè)億，對(duì)于城市未來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展而言，有著什么意義？再反問各位一下，媒體一再談到的海峽西岸經(jīng)濟(jì)大開發(fā)和這種27億天價(jià)購(gòu)買地的現(xiàn)象，是否沖突？是否互補(bǔ)？這點(diǎn)值得我們關(guān)切。我想請(qǐng)大家跟著我的思路走，我們討論一個(gè)假設(shè)的情況，今天地方政府透過市場(chǎng)化公開競(jìng)價(jià)用27億的天價(jià)把這塊地賣給了開發(fā)商，下一步就是，地方政府拿到這27億，準(zhǔn)備做什么用？如果答案是修橋鋪路從事地方建設(shè)，現(xiàn)在我就跟你講，這座城市必然重蹈其他城市的失敗覆轍，這一切將會(huì)以老百姓為最終買單者，最后老百姓會(huì)發(fā)現(xiàn)，這一切修橋鋪路看起來(lái)輝煌的外表都不屬于自己，因?yàn)樽罱K老百姓要為這27億買單，怎么買，27億的地產(chǎn)所標(biāo)高的房?jī)r(jià)無(wú)可避免會(huì)使得福州其他的二線、三線的地產(chǎn)同時(shí)水漲船高。
因此這個(gè)現(xiàn)象對(duì)福州市而言，我認(rèn)為是個(gè)警訊，如果你不小心，這座城市將淪為新一輪地產(chǎn)價(jià)格高峰的犧牲品，所以對(duì)于地方政府而言，在這個(gè)重要的時(shí)刻，一定要思考，究竟什么模式才是一個(gè)正確的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的模式，這里我想透過我的演講給大家一個(gè)思路。我想先廣泛地談一下今天中國(guó)地產(chǎn)所面臨的困境，各位來(lái)賓或者各位同學(xué)你認(rèn)為我們28年的改革開放真正做到了市場(chǎng)化嗎？因?yàn)樽蛱斓拿襟w跟我講說(shuō)，開發(fā)商高價(jià)標(biāo)地是市場(chǎng)化行為，我說(shuō)是嗎？這是你所理解的市場(chǎng)化嗎？那我清楚地告訴你我們28年的改革開放沒有做到的就是市場(chǎng)化。這是什么意思？我們改革開放的結(jié)果就是供給面的市場(chǎng)化嚴(yán)重不足，而需求面的嚴(yán)重過多，沒有做到真正意義上的市場(chǎng)化，這就是市場(chǎng)化的局面。地產(chǎn)供給面就是供給面嚴(yán)重不足的市場(chǎng)化，地產(chǎn)面有三大因素值得我們關(guān)切。
第一，地產(chǎn)特有的兩大核心資源，一個(gè)是地產(chǎn)開發(fā)權(quán)，第二個(gè)是銀行信貸權(quán)，這兩個(gè)權(quán)利都操控在地方政府的手中，權(quán)利操控在地方政府的手中，就有可能徇私，就有可能腐敗。第二個(gè)因素是地產(chǎn)特有的長(zhǎng)流程管理，就是從立項(xiàng)到開工，一直到完工到銷售等等的環(huán)節(jié)，大大小小上百個(gè)，每一個(gè)環(huán)節(jié)都代表著公權(quán)，就存在著腐敗，這兩個(gè)環(huán)節(jié)就提高了交易成本。第三項(xiàng)就是城市的天價(jià)地價(jià)現(xiàn)象，就是各地地方政府高價(jià)賣地，美其名是市場(chǎng)化，實(shí)際上在我看來(lái)就是透過競(jìng)價(jià)來(lái)達(dá)到高價(jià)賣地，充實(shí)財(cái)政盈余的作為。你拿我們各地政府的地價(jià)漲幅和全世界做比較，包括石油價(jià)格，包括重金屬價(jià)格，甚至期權(quán)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)我們地方政府天價(jià)賣地超過任何地方的，而且是只漲不跌的，出現(xiàn)這種現(xiàn)象只有一種可能，那就是操縱。這種高地價(jià)的必然結(jié)果是大幅拉升房?jī)r(jià)，為什么很多地方政府這么熱衷于賣地，我們做一個(gè)假設(shè)，地方政府上臺(tái)之后什么事都不要做，他只要賣地就好了，賣一塊地GDP上升一塊地，賣兩塊地GDP上升兩塊地，而且賣的價(jià)格越高越好，越高，
GDP越高，這跟污染是一樣的，你覺得我們過去這幾年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，地方政府會(huì)在乎污染嗎？污染無(wú)所謂，來(lái)一個(gè)污染GDP就上升，污染能創(chuàng)造GDP，如果污染搞壞了怎么辦？就治理GDP，這多好啊。所以下任官員一上任就會(huì)發(fā)現(xiàn)GDP大幅度上升，怎么造成的？老百姓買的單，所以說(shuō)高價(jià)賣地造成的污染有一個(gè)意識(shí)形態(tài)，那就是我們這么多年對(duì)于干部的考核基本上是以GDP為綱，以GDP為綱的必然結(jié)果就是我剛才講的，這種GDP為綱導(dǎo)致出現(xiàn)一連串的問題，這三大要素我重復(fù)一遍，第一要素是兩大核心資源，第二要素是長(zhǎng)流程管理，第三各地政府高價(jià)賣地，這三個(gè)因素共同提高了房?jī)r(jià)。拿福州的房?jī)r(jià)跟成都的比一下，你們心中有數(shù)，你們的房?jī)r(jià)跟成都一樣的嗎？問你為什么？誰(shuí)能回答我？這么高的房?jī)r(jià)，那么老百姓從所謂的改革里面得到什么實(shí)惠呢？越改革越住不起，這就是所謂的房改之后住不起房。
現(xiàn)在我想探討一個(gè)需求面，這么貴的房?jī)r(jià)誰(shuí)去買，地產(chǎn)的需求面就是標(biāo)準(zhǔn)的市場(chǎng)化嚴(yán)重過度，根據(jù)我所做的研究，我們發(fā)現(xiàn)購(gòu)買地產(chǎn)的資金和我們過去所想的不一樣，我按照重要性分成四類。第一類最重要的資金就是由于近兩年來(lái)投資引商環(huán)境的急速惡化，所以我們很多企業(yè)家把應(yīng)該投資而不投資的錢擠壓出來(lái)形成我所謂的虛擬資金，打入樓市，打入股市，這筆資金是前所未有的，絕無(wú)僅有的。這筆資金是最大的一筆到各地購(gòu)買地產(chǎn)的這種。第二筆資金是在今天中國(guó)大面積地腐敗之下，各級(jí)貪官污吏的腐敗款去了哪里，不會(huì)憑空消失，而是進(jìn)入了樓市進(jìn)入了股市。第三筆資金就是我們所熟悉的國(guó)際熱錢。第四筆資金那也是各位更熟悉的我們老百姓的儲(chǔ)蓄款，今天為什么政府的宏觀調(diào)控政策是失敗的，原因就是對(duì)于地產(chǎn)泡沫而言，所有的宏觀調(diào)控政策都是針對(duì)國(guó)際熱錢和老百姓的存款。舉個(gè)例子，就像所有去外國(guó)的人不得不持外國(guó)護(hù)照，還有一個(gè)是我們沒有一條政策針對(duì)我前面講的由于投資環(huán)境急速惡化擠壓出來(lái)的資金，也沒有針對(duì)第二項(xiàng)由于今天大規(guī)模的腐敗情況之下，腐敗款形成的第二筆虛擬資金打入市打入股市，從來(lái)沒有針對(duì)這兩項(xiàng)資金，這也是為什么在宏調(diào)之下地產(chǎn)價(jià)格照樣漲。這所謂的虛擬資金有幾大特色，第一是不可監(jiān)管，第二是不可控制，第三它是不可預(yù)測(cè)，它是來(lái)無(wú)影去無(wú)蹤，打到哪里就到哪里，這一種虛擬資金到處流竄現(xiàn)象就是地產(chǎn)面的需求面太過，前面談的地產(chǎn)供給面的嚴(yán)重不足，基本上都是政府在掌控，配合上需求面市場(chǎng)化嚴(yán)重太過的結(jié)果，這兩種力量扭曲在一起，老百姓再也買不起房子。
我今年三月份在成都演講，也是講地產(chǎn)，當(dāng)時(shí)成都的房?jī)r(jià)跟你們這邊一樣，六千塊一平方左右，當(dāng)時(shí)我就問你們外來(lái)資金有多少，回答差不多一半。五月份我在重慶演講，五月份重慶房?jī)r(jià)2900塊一平方，當(dāng)時(shí)我就說(shuō)2900一平方米應(yīng)該是沒有泡沫，但是在我演講的最后，我提出一個(gè)警告，我說(shuō)重慶市政府要特別注意，只要虛擬資金進(jìn)入重慶，房?jī)r(jià)在短期之內(nèi)立刻會(huì)上升，我話音未落，言猶在耳。重慶就搞了個(gè)城鄉(xiāng)統(tǒng)籌的計(jì)劃，一個(gè)概念出來(lái)，虛擬資金進(jìn)入重慶，一個(gè)月之內(nèi)房?jī)r(jià)立刻失控，江北區(qū)原先房?jī)r(jià)是2000多到3000多平方米，上個(gè)星期已經(jīng)達(dá)到6000多了，你說(shuō)這樣的漲幅和當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展有什么關(guān)系，跟當(dāng)?shù)氐睦习傩召?gòu)買力有什么關(guān)系，這主要都是在國(guó)內(nèi)流竄的虛擬資金造成的房?jī)r(jià)泡沫。這種虛擬資金現(xiàn)象還沒有得到政府有關(guān)部門的重視，還仍然是以僵化的思維推出一連串錯(cuò)誤的宏觀調(diào)控政策，錯(cuò)在哪里？不斷地提高存款利率，目前提到6%以上，各位來(lái)賓和各位同學(xué)想想，在政府的宏調(diào)之下，泡沫問題沒有解決，但是由于利率的上升，的這個(gè)社會(huì)的金融風(fēng)險(xiǎn)不斷上升，知道為什么嗎？因?yàn)槲覀兒暾{(diào)的目標(biāo)是錯(cuò)的，這種提高銀行利率，收回信用以及貨幣的做法它的目的是由于流動(dòng)性過剩才會(huì)這么做，也是今天房地產(chǎn)的問題，包括你們福州市房產(chǎn)的問題，所以價(jià)格上漲不是由于流動(dòng)性過剩，是由于什么？是由于投資引商環(huán)境的急速惡化，使得很多企業(yè)家把應(yīng)該投資而不投資的錢大量擠壓起來(lái)進(jìn)入樓市進(jìn)入股市，按照一些資料顯示，我們中國(guó)國(guó)家的資金是歐美國(guó)家的20%不到，這些資金去了哪里呢？基本上是進(jìn)了樓市和股市，對(duì)于一個(gè)制造業(yè)的企業(yè)家來(lái)言，你投資十億元建立一個(gè)勞動(dòng)力的工廠，這利潤(rùn)甚至比不上你花一千萬(wàn)買房子賺的利潤(rùn)，你辛辛苦苦花十億元做的工廠要賺一千萬(wàn)多難，而且近幾年我們的投資環(huán)境是急速惡化，所以才擠壓出大量的虛擬資金進(jìn)入樓市，進(jìn)入股市，這種會(huì)因?yàn)楹暧^調(diào)控而持續(xù)惡化，舉個(gè)例子來(lái)講，比如你提高利率，什么結(jié)果呢？是進(jìn)一步打擊了已經(jīng)惡化的環(huán)境，會(huì)導(dǎo)致更多的資金進(jìn)入樓市進(jìn)入股市，這也是為什么各位來(lái)賓和同學(xué)你們百思不得其解的問題，宏觀調(diào)控會(huì)導(dǎo)致更多的擠壓資金，導(dǎo)致更多的炒股炒樓，這也是這幾年重大的問題。
這里我要做一個(gè)表態(tài)，中央政府所謂的宏調(diào)思維是絕對(duì)正確的，但是我的批評(píng)是宏觀調(diào)控的思想是正確的，我們要推行宏觀調(diào)控，但是我們執(zhí)行層面的執(zhí)行是錯(cuò)誤的，錯(cuò)在哪里？你錯(cuò)把錯(cuò)誤現(xiàn)象當(dāng)成流動(dòng)性結(jié)果，我的診斷是泡沫現(xiàn)象基本來(lái)自投資環(huán)境的急速惡化。這四年來(lái)宏觀調(diào)控執(zhí)行的失敗，就充分驗(yàn)證我的觀點(diǎn)。再以福州市為例，還記得一開始演講，我問各位的一個(gè)問題嗎？用27個(gè)億賣了一塊地給萬(wàn)科，那么福州市政府拿到這27個(gè)億你準(zhǔn)備怎么用？當(dāng)然是個(gè)假設(shè)性的問題，我也不知道福州市會(huì)怎么用？但是你只要拿這27個(gè)億用于所謂的地方建設(shè)，那么福州市將必然地重蹈其他城市的覆轍，什么覆轍？那就是一個(gè)非常有名的理論出來(lái)了，叫做二元經(jīng)濟(jì)環(huán)境出來(lái)了，由于全國(guó)各地的地方政府都是以GDP為綱的理念推動(dòng)地方建設(shè)，各位來(lái)賓想想，如果各地地方政府都在推動(dòng)地方建設(shè)，尤其是拿賣地的錢大量投入地方建設(shè)會(huì)造成什么現(xiàn)象？也就是把這個(gè)社會(huì)的有限資源誤導(dǎo)到與建設(shè)有關(guān)的部門。所以在今天的中國(guó)與建設(shè)有關(guān)的部門它是過熱的，那么最近這個(gè)禮拜政府發(fā)布了一些景氣報(bào)告，認(rèn)為中國(guó)今年景氣不好。我想問一下從事制造業(yè)的民營(yíng)企業(yè)家你們同意嗎？如果景氣過熱，為什么你們的日子越發(fā)難過呢？而且不論你是誰(shuí)，不論你在什么地方，不論你從事何種制造業(yè)，你今年的日子一定比去年難過，而且明年的日子會(huì)更糟糕，如果經(jīng)濟(jì)是過熱的，為什么你日子這么難過，可見經(jīng)濟(jì)過熱這句話本身就是有爭(zhēng)議的。按照我的理論，中國(guó)經(jīng)濟(jì)不是過熱，也不是過冷，是什么？是同時(shí)過熱同時(shí)過冷。這就是我所謂的二元經(jīng)濟(jì)，什么叫做同時(shí)過熱同時(shí)過冷呢？那就是我現(xiàn)象所說(shuō)德格地地方政府以GDP為綱的理念，因此把有限的資源基本上誤導(dǎo)到與建設(shè)有關(guān)的部門，所以與建設(shè)有關(guān)的部門是過熱的，其他的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)是過冷的。哪些部門與建設(shè)有關(guān)呢？地產(chǎn)、水泥、鋼鐵、政績(jī)工程，形象工程以及融資，銀行是過熱的，那我們民營(yíng)企業(yè)家所從事的制造業(yè)基本都是過冷的，而且這種過熱的部門占多少比例呢？百分之二三十，非常熱，百如說(shuō)鋼鐵，鋼鐵部門的成長(zhǎng)率一年百分之三四十，各位想想我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率不過40%，你鋼鐵部門需要這么高的增長(zhǎng)率嗎？鋼鐵賣給誰(shuí)，因?yàn)殇撹F部門就是過熱的。
在這種二元經(jīng)濟(jì)之下產(chǎn)生的一連串嚴(yán)重的問題。第一個(gè)問題那就是二元經(jīng)濟(jì)必然使得宏調(diào)進(jìn)一步失效。第二二元經(jīng)濟(jì)一定產(chǎn)生通貨膨脹。今天我們做一點(diǎn)理論性的探討，為什么我是這種觀點(diǎn)？先談第一個(gè)，為什么二元經(jīng)濟(jì)之下宏調(diào)進(jìn)一步失效，各位想想，過熱部門是哪些部門？基本上和政府有關(guān)的部門是過過熱的，包括國(guó)營(yíng)企業(yè)，那么這些過熱的部門會(huì)因?yàn)楹暾{(diào)而改變嗎？舉個(gè)例子，假設(shè)今天央行提高利率0.25%你覺得這些過熱的部門會(huì)因?yàn)槔侍岣?.25%就不搞地方建設(shè)了嗎？各位請(qǐng)注意，為什么搞地方建設(shè)，因?yàn)橐訥DP為綱，我們對(duì)干部的考核是以GDP微微一標(biāo)準(zhǔn)，所以一定要搞GDP，一定要搞地方建設(shè)，利率提高了，照借錢照搞，不能停的。
所以利率調(diào)升的結(jié)果過熱部門持續(xù)過熱，當(dāng)然過冷部門就遭殃了，因?yàn)檫^冷部門是大部分民營(yíng)企業(yè)家都過熱的部門，這些過冷部門很多資金來(lái)源不是來(lái)自于正常的銀行管道，而是來(lái)自于什么，黑市資金。比如福建和臺(tái)灣很類似，很多企業(yè)家怎么籌資，標(biāo)會(huì)，我到別的地方講人家聽不會(huì)，在福建和臺(tái)灣人家就聽得懂，你們都有標(biāo)過會(huì)吧，這都是一種融資來(lái)源，這是地下金融，是黑市。這種黑市利率非常有效率，按照我的研究結(jié)果顯示，黑市利率它的漲幅是官方利率的四倍，所以官方利率提高
0.45，黑市利率提高1%，這些部門是已經(jīng)比較蕭條的部門，黑市利率一提高，進(jìn)一步打擊了已經(jīng)蕭條部門的投資意愿，也就是進(jìn)一步打擊了已經(jīng)蕭條部門的投資引商環(huán)境，按照郎教授的理論你們處在這個(gè)環(huán)境下怎么做，就更不想干了，所以你們就會(huì)抽出更多的資金轉(zhuǎn)到過熱的部門去，干嘛呢？炒樓、炒股，所以資金會(huì)因?yàn)楹暧^調(diào)控而從過冷的部門移轉(zhuǎn)到過熱的部門，所以最終的結(jié)果宏調(diào)會(huì)使得過冷的部門更冷，過熱的部門更熱，加速二元化。這就是為什么宏調(diào)四年后政府竟然公布今天中國(guó)的景氣是過熱的，這就是原因。我們確實(shí)是有部門過熱，就是和政府建設(shè)有關(guān)的部門都是過熱
第二個(gè)結(jié)果，我們福州老百姓不能不關(guān)切，那就是你們的民生和必需品價(jià)格飛漲，包括你們吃的豬肉，雞蛋、鴨蛋，按照我的判斷你們每個(gè)月的伙食費(fèi)應(yīng)該增加50%左右，而且不是吃一次，一直要吃下去，為什么？我的二元經(jīng)濟(jì)理論才能解決這種現(xiàn)象。我舉個(gè)例子，去年年底，中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品豐收，那么按照經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，在中國(guó)不能正的，我都是反的，按照經(jīng)濟(jì)學(xué)理論農(nóng)產(chǎn)品豐收，糧油價(jià)格應(yīng)該下跌吧，可好了，到了今年一月份糧油價(jià)格大幅度上漲，最高幅度漲到20%，為什么？那就是我所謂的二元經(jīng)濟(jì)所造成的，在年初的時(shí)候由于資金、資源大量誤導(dǎo)到過熱的部門，因此過冷的部門缺資金，政府大量印鈔票的結(jié)果就是造成通貨膨脹，這就是一月份糧油價(jià)格上漲的原因。到了五月份，豬肉價(jià)格上漲26%，六七八月份持續(xù)上漲，甚至到達(dá)了60%的水平，它的漲幅，我想請(qǐng)問為什么？也只有我的二元經(jīng)濟(jì)滌綸可以做解釋，問豬肉價(jià)格上漲原因，豬肉價(jià)格上漲很有意思，按照我的觀察有兩個(gè)原因。第一個(gè)豬瘟，第二個(gè)飼料價(jià)格上漲，豬瘟現(xiàn)象值得我們關(guān)切，豬瘟不是農(nóng)民可以控制的，這是地方政府的行為，在2007年的今天會(huì)發(fā)生豬瘟可見很多地方政府為了追求GDP已經(jīng)不管疾病控制了，老百姓住得起房嗎？不重要，老百姓上得起學(xué)嗎？不重要，注生病更不重要，什么最重要，GDP更重要。一個(gè)豬瘟，一個(gè)豬飼料價(jià)格上漲，使得投資引商含量急速惡化，如果你們聽懂我的話應(yīng)該怎么干？應(yīng)該把買小如的錢擠壓成資金去買房了，所以最后豬肉的價(jià)格上漲的原因是因?yàn)楫?dāng)?shù)氐拇笞⒃琢艘院蠛罄^無(wú)豬，這些企業(yè)家不養(yǎng)豬了，做了很你們一樣的事，炒股、炒樓去了，他們也貢獻(xiàn)了第一種因?yàn)橥顿Y引商環(huán)境急速惡化形成的虛擬資金。五六七***月全面惡化，大家都干死死的，做什么事業(yè)，養(yǎng)什么豬，現(xiàn)在炒股、炒樓多好啊，我想請(qǐng)問各位，如果我們都這么想，大家都不養(yǎng)豬了，都不做事業(yè)了，都去炒股、炒樓了可以想象是什么現(xiàn)場(chǎng)嗎？全面通貨膨脹，這是一個(gè)必然結(jié)果。這種現(xiàn)象就是二元經(jīng)濟(jì)體系所形成的必然結(jié)果。
那么各位來(lái)賓請(qǐng)注意了，宏觀調(diào)控失效了，就是一個(gè)理論上的必然，我再講一句話，中央政府正確的宏觀調(diào)控思想為什么不能達(dá)到一個(gè)正面的結(jié)果呢？那就是執(zhí)行層面的執(zhí)行不當(dāng)。所以在這里，我也希望能夠透過這次轉(zhuǎn)播告訴全國(guó)各地的官員以及執(zhí)行層面的官員，我們的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)出現(xiàn)了什么樣的嚴(yán)重問題，那么這種宏觀調(diào)控再走下去的話，將給我們帶來(lái)更大的災(zāi)難，各位知道為什么嗎？因?yàn)楹暾{(diào)不斷地提高利率，不斷地緊縮貨幣，會(huì)使得每一位民營(yíng)企業(yè)家你的投資引商環(huán)境急速惡化。舉個(gè)例子，利率這么高，你還得起貸款嗎？你們哪一個(gè)人的制造業(yè)能夠賺取10%的利率，2%就差不多，在宏觀調(diào)控下有沒有覺得往來(lái)銀行隨時(shí)隨地不講情面抽緊銀根，這種資金成本以及銀行抽緊銀根的做法加大了在座各位企業(yè)家的金融風(fēng)險(xiǎn)，而這種金融風(fēng)險(xiǎn)不僅僅是對(duì)制造業(yè)，對(duì)于你們房地產(chǎn)業(yè)也一樣。這種金融風(fēng)險(xiǎn)的不斷積累，將給我們的經(jīng)濟(jì)體系帶來(lái)嚴(yán)重災(zāi)難。那么我過去這一年來(lái)一直批判，從央行開始的所有宏調(diào)政策，到了今天進(jìn)一步驗(yàn)證我的是對(duì)的，也就是說(shuō)通貨膨脹、股市泡沫，樓市泡沫它的成因不是簡(jiǎn)單的流動(dòng)性過剩，這個(gè)簡(jiǎn)單的流動(dòng)性過剩觀念從哪里來(lái)呢？我說(shuō)一句開玩笑的話，你去翻開宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書里面都會(huì)提到，也就是說(shuō)我們后調(diào)政策竟然是以我們大學(xué)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的教科書的金融參數(shù)做調(diào)控的參數(shù)，你說(shuō)可笑不可笑？而調(diào)控的結(jié)果是錯(cuò)的，那么這種調(diào)控使得整個(gè)社會(huì)金融風(fēng)險(xiǎn)越發(fā)地提高。好了，我問你，你們覺得下一步會(huì)發(fā)生什么事？我最近常常看一些平面媒體的報(bào)道，我看了以后我心很涼，也很痛，所以我也乘這次機(jī)會(huì)在福州我想告訴我們國(guó)內(nèi)的讀者、甚至專家、學(xué)者，日本在90年代它的經(jīng)濟(jì)體系產(chǎn)生的泡沫現(xiàn)象跟我們一樣，日幣升值，股市膨脹，樓市泡沫，我們中國(guó)也是匯率升值，匯率升值，股市泡沫，樓市泡饃，我們的診斷是什么？我們國(guó)內(nèi)很多專家學(xué)者甚至央行的診斷者，日本的泡沫是由于當(dāng)初的利率太低，信用膨脹的結(jié)果，所以今天中國(guó)要反其道而行。那么我想我們今天就當(dāng)做上課，
我們來(lái)假想一種情況，那就是如果你的理解是錯(cuò)誤的，那我告訴你怎么錯(cuò)。當(dāng)時(shí)日元匯率不斷上升的同時(shí)，各位來(lái)賓和同學(xué)知道不知道？美國(guó)政府對(duì)日本施加了什么壓力？美國(guó)財(cái)政部要求日本降低利率放松信用，日本的各大商社趁機(jī)做大做強(qiáng)，因?yàn)橘Y金松了，利率低了，因?yàn)殄X更多了，買樓樓市泡沫，買股票，股市泡沫，所以日本的經(jīng)濟(jì)問題是由于流動(dòng)性過剩，所以要治療日本經(jīng)濟(jì)體系我們今天央行的政策就是對(duì)的，那就是提高利率收回流動(dòng)性。但是那是日本的，今天中國(guó)的問題剛好相反，我們今天中國(guó)的流動(dòng)性都沒有錯(cuò)，但是中國(guó)的問題是由于投資引商環(huán)境惡化，你采用了治療日本經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)性過剩的辦法，來(lái)治療中國(guó)經(jīng)濟(jì)，你必然結(jié)果就是四年后的下場(chǎng)全面失敗，我奉勸央行重新思考這四年，重新制訂政策，現(xiàn)在這樣絕對(duì)不可以，隨便利用金融參數(shù)控制宏觀調(diào)控，再告訴各位一個(gè)理論，金融政策的宏觀調(diào)控有另外一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，你提高利率，緊縮貨幣，它的效果什么時(shí)候出來(lái)不知道。那么這是國(guó)際學(xué)術(shù)圈里面所得到的一個(gè)結(jié)論，這種金融政策的效果有多少，什么時(shí)間產(chǎn)生效果都不知道，那么這種理論已經(jīng)有上百篇論文得到這種結(jié)論，我們最近這半年來(lái)不斷地宏調(diào)，迅速調(diào)高的做法在沒有達(dá)到效果前又開始宏調(diào)，我很擔(dān)心效果沒有出來(lái)，我更擔(dān)心什么時(shí)候會(huì)出來(lái)，這個(gè)宏調(diào)已經(jīng)無(wú)可避免對(duì)我們蕭條的經(jīng)濟(jì)火上添油。
但是更值得大家關(guān)切的是下一步，這種前一陣一連串的宏調(diào)的措施究竟會(huì)對(duì)我們的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生什么影響，什么時(shí)候產(chǎn)品影響也不清，影響多大也不清楚，這就是加在各位企業(yè)家身上的另外一種金融風(fēng)險(xiǎn)。那么在我前面講的這些理論之下，我相信我們的嘉賓、我們的同學(xué)一定會(huì)希望我來(lái)談一談福州市在這種全面泡沫情況之下應(yīng)該如何自足？我這么提建議，對(duì)于福建或者福州這樣子的地方政府而言，我們?cè)跀M定經(jīng)濟(jì)政策的時(shí)候，一定要先行了解產(chǎn)生泡沫的原因，我今天是把一種原因丟給各位，那就是我認(rèn)為在福州市一般平民百姓買不起房子的情況下，為什么房?jī)r(jià)還會(huì)調(diào)升，我也認(rèn)為是大量的外來(lái)資金所造成的，我更希望把它考慮成虛擬資金，那么這種虛擬資金現(xiàn)象會(huì)隨著新政策的推出而迅速進(jìn)入福州，就像我剛才講的重慶的故事一樣，迅速拉抬房?jī)r(jià)，到達(dá)不可承受的地步，房?jī)r(jià)有問題？什么問題？房?jī)r(jià)一旦拉高，你要它跌不是不可能，非常難，而且房?jī)r(jià)一旦拉高，你把銀行也搭進(jìn)去了，各位想想看，你買房子，如果你要做貸款，是不是要以市值做貸款，我們以1997年的香港為例，在97 年前幾年香港房?jī)r(jià)大幅度上漲，到97年達(dá)到高峰，突然碰到金融危機(jī)，當(dāng)時(shí)100塊的房子只剩40塊的價(jià)值，可是你的貸款是100塊乘以70，你借了70塊錢，可是房子最后的價(jià)值只有40塊，就算是你把房子賣掉還給銀行，你還欠30塊，按照經(jīng)濟(jì)學(xué)理論來(lái)看你應(yīng)該怎么做呢？你應(yīng)該不還了，把房子丟給銀行算了，我何必再賠30塊呢。
如果每一個(gè)人都這么干，香港的金融風(fēng)險(xiǎn)立刻來(lái)了，整個(gè)金融體系崩潰，可是各位知道為什么這種現(xiàn)象沒有發(fā)生嗎？因?yàn)楫?dāng)時(shí)香港老百姓基本上都拼命地抗著貸款，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為這是對(duì)銀行的信托責(zé)任，既借了錢就要還錢，所以香港老百姓很努力很辛苦地工作，堅(jiān)持，干嘛呢？賺錢還還貸，一直從 1997堅(jiān)持到2004年才恢復(fù)原力氣，香港的金融機(jī)構(gòu)幸免遇難。我們的市場(chǎng)是不是也是以棄權(quán)作為房貸呢？哪一天這種情形發(fā)生在福建或者中國(guó)的話，你覺得我們的老百姓會(huì)不會(huì)去扛這個(gè)房貸，我沒有答案，我不知道會(huì)不會(huì)，因?yàn)橹挥性谶@種時(shí)刻才能檢驗(yàn)我們的老百姓是否有信托責(zé)任，可是風(fēng)險(xiǎn)太大了，是還好，如果不是呢？金融風(fēng)險(xiǎn)立刻來(lái)臨。那么這個(gè)現(xiàn)象很值得我們關(guān)注，也就是說(shuō)你所看到的泡沫已經(jīng)不是一個(gè)簡(jiǎn)單的你能不能買得起房子，這么一個(gè)小問題了，而是它所牽扯的宏調(diào)政策所帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)以及把金融機(jī)構(gòu)搭上去的銀行風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)接著一個(gè)來(lái)。那么這種金融風(fēng)險(xiǎn)不止如此，到了明年1月1日你們銀行的來(lái)賓知道明年將發(fā)生什么事嗎？
那就是我國(guó)的銀行體系完全開放，也就是外資銀行可以從事相同的人民幣業(yè)務(wù)，那么我想請(qǐng)各位回答我一個(gè)問題，我們內(nèi)資銀行它的存款客戶有多少賺錢的客戶？大概20%不到，其他80%都是向我這樣小老百姓，今天存一百，明天存八十的，這種交易成本很高，銀行賺不了錢，只有20%的客戶可以賺錢，銀行放款的客戶有多少好客戶呢？我給各位一個(gè)數(shù)字，也是調(diào)研的結(jié)果，8%，剩下的全部都是騙子。那么到了明年1月1日，外資銀行進(jìn)來(lái)，我想請(qǐng)各位考慮的假設(shè)情況，你們認(rèn)為這8%的好客戶甚至20%的好的存款客戶有沒有可能把資金轉(zhuǎn)到外商銀行，各位再想一想外商銀行會(huì)不會(huì)無(wú)緣無(wú)故地抽緊你的銀根，如果答案是肯定的話，如果我們的好客戶都轉(zhuǎn)到外商銀行的話，對(duì)于我們的內(nèi)資銀行而言，又是一個(gè)什么？新的金融風(fēng)險(xiǎn)又來(lái)了。如果你們覺得情況不是很樂觀，那還要告訴你更糟糕的，你們想聽嗎？那就是我們各地政府過去以GDP為綱的理念推動(dòng)著地方建設(shè)的發(fā)展，美其名是推動(dòng)地方建設(shè)發(fā)展，實(shí)際上完全破壞了我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，我拿 90年日本相比，我們的GDP里面有百分之多少是固定資產(chǎn)？45%。日本當(dāng)時(shí)呢？30%。我們的GDP里面我們的消費(fèi)是多少？35%，日本當(dāng)時(shí)呢？ 58%。
我們創(chuàng)造出這么多的GDP當(dāng)然有一些是污染，這么高的GDP我們只消費(fèi)了35%，我自己吃不完，自己用不完，怎么辦呢？想一想，我們自己用不掉給誰(shuí)用啊。給老外用嘛，出口。所以很多產(chǎn)品是在微利甚至虧損影響下流通到外國(guó)去的，所以貿(mào)易順差愛我們GDP占的比重很大，有9%，當(dāng)時(shí)日本只有4.5%，這種扭曲的經(jīng)濟(jì)環(huán)境不可避免地由于你的投資環(huán)境的力度過大逼得我們不得不出口，而出口的結(jié)果就得到大量貶值的美元，1.4萬(wàn)億的美元帶來(lái)的結(jié)果就是帶來(lái)人民幣不斷調(diào)升，各位企業(yè)家，尤其是福州企業(yè)家，你們做出口外貿(mào)和出口導(dǎo)向有關(guān)的制造業(yè)，你將面臨更難過的冬天。最后匯率的上升會(huì)使得我國(guó)制造業(yè)更迅速地流血而死，你會(huì)怎么做呢？你就不想干了，然后呢？你就把錢干嘛了？形成虛擬資金，炒股、炒樓了，那還好一點(diǎn)，或者把錢匯出國(guó)外算了，這是目前的困境。
你們是不是覺得情況很糟糕了？在這里還要告訴你更糟糕的？要不要聽??？那就是當(dāng)我們的民營(yíng)企業(yè)家你不想投資以后，你空下來(lái)的投資空間，或者你把工廠賣掉以后誰(shuí)來(lái)接手，我們請(qǐng)每一位來(lái)賓以及每一位同學(xué)想一想這個(gè)嚴(yán)峻的問題，中國(guó)企業(yè)家普遍不愿意干，普遍不愿意做生產(chǎn)，誰(shuí)來(lái)接手？請(qǐng)各位來(lái)賓抬頭仰望著藍(lán)天，天空上有兩只禿鷹，第一只叫做產(chǎn)業(yè)資本，第二只高度金融資本，這兩只禿鷹沖下來(lái)懇食這位流血的尸體，這也是最近國(guó)外的各種的資金以產(chǎn)業(yè)資本以及金融資本的形式大量進(jìn)入中國(guó)，收購(gòu)各位的企業(yè)。舉個(gè)最簡(jiǎn)單的例子，如果他們把各位的制造業(yè)收購(gòu)之后有沒有想到下一步??？那我國(guó)經(jīng)濟(jì)將淪為什么？經(jīng)濟(jì)殖民地。
那么在這里，想透過這個(gè)呼喚，呼吁我們的國(guó)人理解現(xiàn)在的情況，你千萬(wàn)不要把地產(chǎn)泡沫本身以及我們地方政府以GDP為綱的心態(tài)看得太簡(jiǎn)單了，其必然結(jié)果就是我剛剛講的最后這一步，經(jīng)濟(jì)殖民地，你目前所看到的地產(chǎn)泡沫只是一個(gè)表面現(xiàn)象，那么你要解決地產(chǎn)泡已經(jīng)不是一個(gè)簡(jiǎn)單的問題，什么宏觀調(diào)控可以解決地產(chǎn)泡沫，不是個(gè)問題了，而是后面牽涉到這么復(fù)雜的一系列的金融危機(jī)，一饑兩只禿鷹死造成的產(chǎn)業(yè)危機(jī)，所以你們福州市六千塊的房地產(chǎn)價(jià)格，講到最后就是金融危機(jī)、產(chǎn)業(yè)危機(jī)的前兆。那么在這個(gè)前兆之下，我們?cè)谧魑粊?lái)賓以及同學(xué)，你說(shuō)我們應(yīng)該怎么辦？而這也是我一再呼吁的金融政策的實(shí)施，宏觀調(diào)控的實(shí)施，必須仔細(xì)，必須小心，而且也是我今天演講的目的，我要求我們各級(jí)執(zhí)行單位要正確地理解我們現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，你要推出一個(gè)新的宏觀政策，同時(shí)解決金融問題和產(chǎn)業(yè)問題，才能把現(xiàn)在的金融危機(jī)和泡沫現(xiàn)象解決掉，一個(gè)失敗的政策就一定是只想解決泡沫，我可以告訴你，任何想解決泡沫的政策都是錯(cuò)的，因?yàn)榻惺裁矗拷凶鲋螛?biāo)而不治本。今天我們呼吁各級(jí)執(zhí)行單位正確地認(rèn)識(shí)目前的經(jīng)濟(jì)狀況，正確地認(rèn)識(shí)中央領(lǐng)導(dǎo)人所提出的宏觀調(diào)控思維，而在執(zhí)行的時(shí)候必須以金融以及產(chǎn)業(yè)為你真正的執(zhí)行力度上下工夫，而不能一味地只為解決泡沫。 |
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發(fā)表于 2007-11-20 15:47:38